需求低迷，一季度全国水泥产量大幅下降

　　2024年一季度，受房地产新开工项目较少和部分地区暂缓重大基建项目建设影响，全国水泥市场需求低迷，累计水泥产量同比下降11.8%，产量为2011年以来次低，仅高于2020年同期水平。结合数字水泥网监测的反映市场实际需求指标--水泥出货率情况来看，一季度全国水泥需求整体呈现弱势，水泥平均出货率较去年同期下降近1成。值得注意的是，1-2月受春节假期影响，市场整体波动不大，但3月份作为节后市场启动期，需求并未如预期出现快速恢复，水泥出货率同比大幅下滑约2~3成。需求下滑的主要原因：一是继续受房地产市场下行的拖累；二是受十二省市暂缓基建项目及项目资金短缺影响；三是部分地区出现持续降雨，需求恢复较弱。 

　　宏观层面，全国固定资产投资和基础设施投资稳中有升，增速较1-2月加快。基础设施投资中，铁路运输业和水利管理业投资同比保持两位数高位增长，道路运输业投资同比小幅增长，增速环比有较大回落。房地产市场仍处在调整过程中，全国房地产开发投资、房地产开发企业房屋施工面积和新开工面积持续大幅下滑，房地产开发企业到位资金同比降幅扩大。 

　　一、全国水泥产量降幅快速扩大

　　2024年一季度，全国累计水泥产量3.37亿吨，同比下降11.8%，降幅较1-2月扩大10.2个百分点，去年同期为增长4.1%。从全口径看，同比下降约16.3%。3月份，全国单月水泥产量1.546亿吨，同比大幅下降22%。累计和单月水泥产量均为2011年以来次低水平，仅好于受疫情影响严重的2020年同期。

　　一季度受房地产新开工项目较少和部分地区暂缓重大基建项目建设影响，全国水泥市场需求低迷，水泥平均出货率同比大幅下降约9个百分点。1-2月受春节假期影响，市场整体波动不大，但3月份作为节后市场启动期，需求并未如预期出现快速恢复，水泥出货率同比大幅下滑约2~3成，主要原因一是继续受房地产市场下行的拖累；二是受十二省市暂缓基建项目及项目资金短缺影响；三是部分地区出现持续降雨，需求恢复较弱。 

　　二、固定资产投资和基础设施投资增速稳中有升 

　　2024年一季度，全国固定资产投资（不含农户）10万亿元，同比增长4.5%，增速较1-2月加快0.3个百分点，低于去年同期0.6个百分点。从单月投资来看，3月份固定资产投资（不含农户）环比增长0.14%。 

　　一季度，全国基础设施投资（不含电力）同比增长6.5%，增速较1-2月加快0.2个百分点，低于去年同期2.3个百分点。其中，铁路运输业投资同比增长17.6%，水利管理业投资同比增长13.9%，道路运输业投资同比增长3.6%。 

　　分地区看，东部地区投资同比增长5.7%，中部地区投资同比增长4.1%，西部地区投资同比增长1.4%，东北地区投资同比增长9.6%。 

　　宏观层面，全国固定资产投资和基础设施投资稳中有升，增速较1-2月加快。基础设施投资中，铁路运输业和水利管理业投资同比保持两位数高位增长，其中铁路运输业投资增速较1-2月大幅回落，水利管理业投资增速较1-2月略有提升；道路运输业投资同比小幅增长，增速环比有较大回落。 

　　三、房地产开发投资同比降幅扩大 

　　2024年一季度，全国房地产开发投资2.21万亿元，同比下降9.5%，降幅较1-2月扩大0.5个百分点，较去年同期扩大3.7个百分点。其中，住宅投资1.66万亿元，同比下降9.5%。 

　　一季度，房地产开发企业房屋施工面积67.85亿平方米，同比下降11.1%；房屋新开工面积1.73亿平方米，同比下降27.8%。其中，住宅新开工面积下降28.7%。 

　　一季度，房地产开发企业到位资金2.57万亿元，同比下降26%。 

　　房地产市场仍处在调整过程中，全国房地产开发投资同比下行态势不改，房地产开发企业房屋施工面积和新开工面积同比均呈现两位数下降，其中施工面积同比降幅略有扩大，新开工面积降幅小幅收窄。受新房销售较弱影响，房地产开发企业到位资金同比降幅扩大，企业资金继续承压。 

　　近期国常会强调房地产事关经济社会发展大局，要进一步推动城市房地产融资协调机制落地见效，系统谋划相关支持政策，后续房地产供需两端政策有望加快优化，保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”配套政策和资金有望继续跟进，将为房地产开发投资提供一定支撑，预计二季度投资降幅或将有所改善。