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2017年10月9日，瑞典皇家科学院宣布，将2017年诺贝尔经济学奖授予理查德•H•塞勒，表彰其在行为经济学上的贡献。其著名理论 “心理账户”、“有限理性”、“双曲贴现”等受到经济学家、金融研究者的再次热议。

完全理性的经济人不存在，投资尤甚 

塞勒认为，完全理性的经济人并不存在，人们在现实生活中的经济行为必然会受到各种“非理性”的影响。比如说我们都知道要及时止损，然而多数股民在低位时都会犹豫不决、一拖再拖，他们宁愿在低处追加投资，也不愿意“割肉”，以至于深套其中而无力解脱。

又比如储蓄养老，很多年轻人认为自己离退休很远并不需要储蓄，只关心今天，而不顾未来。结果可想而知，那就是直到老也不会有存款。很多投资者把基金当成股票炒，只看到眼前的收益波动，而不站在长远看收益，频繁进出操作，结果导致了无谓的亏损。如果长期持有，反而能获得不错的收益。

这一点，塞勒用行为经济学分析，称之为“双曲贴现”。即只顾及今天，不站在长远的角度考虑问题，那么人对于未来规划未必是最优的。这时需要存在一个外部力量进行干预。储蓄要未雨绸缪，所以这也证实了一个亘古不变的道理——投资要看长线！

读到这的你，想一想，你现在有没有因为收益短期浮动而狂卖狂退？

投资者如何理性做投资决策? 

多数人存在各种非理性的经济行为。就如上述说的例子，股票被套牢，有些人依然会孤注一掷，继续加仓；遇到股市震荡，有人会涨了狂买，跌了狂退，频繁的进进出出，结果亏损严重……并且，这绝对不是个例！如何才能做出更好的投资决策？这需要学会自我控制，科学理性地做出投资决策。

然而，这对于投资者来说并不是容易的事情。

多数投资者凭借着“直觉”做出判断，往往再陷入“非理性”的泥潭中。笔者认为，想要理性做出投资决定，我们不必在战胜自己本性这件事上花费大量时间去“修正”。行为经济学提醒我们要学会忽略“沉没成本”，沉没成本和机会成本是交织在一起的，这时要建立一个“心理账户”。普通投资者需要选择专业人士或者专业投资机构，就是建立一个“专业帮助”的心理账户，帮助自己更高效地做出更准确的判断和更好的决策。

来源：21新闻汇