上周两市出现调整，截止周五收盘，沪指周跌幅-1.13%，深成指周跌幅-1.28%，创业板指数加速调整跌幅-1.89%。市场在经历了两会初期的信息密集期后，进入信息真空期。市场系统性调整的幅度略大，但成交逐步收窄，市场在等待两会结束后，更为全面的消化两会中的众多消息。

金塔认为，过去一周的政府机构改革，国家领导人选举等信息，将在未来一段时间反映在中国经济增长方式和增长亮点的变化上，从中期看，政府机构改革将影响各部委对行业的产业政策，这种变化将影响企业。

从新时代的特征上看，我们觉得内部将出现新旧经济转换，传统的钢铁、电力、煤炭等传统制造业将逐步在供给侧结构改革的政策尾部进入寡头垄断，而新兴产业如互联网、高端制造、新能源等产业将迎来大的发展期，同时，随着收入提高和城镇化进程，也会带来消费升级。就内部改变的结构性机会，我们依然发现存在“市占率”为核心的存量逻辑和以“科学技术变革”为核心的增量逻辑，这两条主线可能将逐步反应在市场中，并存在逐步进行切换的可能。

从外部的全球竞争力看，中国必须通过内部改革提升效益，从而迈过中等收入陷阱，因此从国际成长上看，中国很有可能持续坚持以外汇储备为核心，采取国际收支平衡的货币政策，而中间看，在连续三年的储备减少后，有可能采取一些措施，增加外汇储备，二月的海关数据表明出口旺盛，这可能只是开始。

在全球经济真实复苏和国内改革力度上看，中国依然处于发展机遇期内，系统性机会大于风险，更多需要捕捉结构变化的机会。我们同时关注增量和存量的行业性投资机会。