一是产能不断释放，产量逐渐走“高”。
国家统计局数据显示，1-4月累计生产原煤11.08亿吨，同比上升2.5%，今年以来同比首增。4月全国原煤产量2.94亿吨，同比上涨9.9%。4 月初，发改委发布《关于进一步加快建设煤矿产能置换工作的通知》。鼓励加快推进产能置换工作。根据发改委公布的数据，全国已审核确认产能置换方案的煤矿产能达到4.4 亿吨，对应退出产能为3.3 亿吨，相当于新增产能1.1 亿吨。
4月份，山西、陕西、内蒙三个主要煤产区生产原煤2亿吨，占全国的66.9%，比去年同期提高5个百分点。此外，受环保检查及古交煤矿瓦斯爆炸影响，近期部分煤炭产地产量受到影响，但是仅区域产量的阶段下滑仍难以同去年全面减量化生产相比。
今后几个月，随着各地有效产能的增加，煤炭产量将继续升高。
二是煤炭库存仍处“高”位，
下游观望气氛浓。
受产量增加及需求不旺影响，5月全社会煤炭库存环比持续走高，从煤企、重点电厂到中转港口，皆是升势。
煤企方面：据CCTD中国煤炭市场网监测数据显示，截至5月20日，全国重点煤炭企业存煤环比增长13.2%。
港口方面：5月份，秦港库存不断走高，截至5月31日秦港存煤580万吨。较月初增长10%。
电厂方面：截至5月20日，全国重点电厂存煤6064万吨，环比增加727万吨，增幅为13.6%，可用天数增加4天至20天。5月，沿海六大电厂日均耗煤在60万吨上下的中位，但当月库存仍增加210万吨至1274万吨。
同时，下游市场看空预期增强，煤价跌幅扩大。5月底，神华集团确定了6月价格：下水5500大卡动力煤年度长协价、月度长协价与5月相比分别下调了21元/吨和60元/吨，尽管迎峰度夏临近，但高库存加重了市场观望心理，截止5月底，中国沿海煤炭综合运价指数报于665.97的相对低位，反映了沿海运输并不活跃，下游电厂补库存意愿不积极。
总之，5 月份全社会煤炭库存及下游可周转天数回升，反映供求关系仍较为宽松。
三是水电持续发力，
火电“弱”势运行。
4月以来，全国供暖结束，煤炭季节性需求大幅减弱，且南方正处梅雨季节，水电将持续发力，挤压火电空间。5月1-10 日水电环比已收窄至-0.4%，根据中电联的数据，今年4月及5月上旬，水电同比分别下降8.3%和8.5%，表现虽不及预期，但仍好于常年水平，5月上旬火电环比大幅下降8.9%。
此外，根据水利部预测，今年南方水电生产区雨水或许比较丰沛，气候因素成为煤炭需求减量因素的可能性较大。6月3日，沿海六大电厂日耗达到68.8万吨的高位，但后续需求仍需观察。
总体来看，水电旺季逐步来临，但受需求萎缩影响，动力煤价格短期仍将承压。
四是房地产对煤炭需求的拉动力度逐步减“弱”。
根据房地产相关数据分析，今年的房地产开工面积和2016年相比只会出现下降，很难出现增加，投资增速也将继续回落。预计二季度房屋新开工面积增幅会有继续回落态势。目前房地产开发对煤炭需求的拉动力度尚有惯性，但未来几个月会呈逐步减弱。
五是基础设施建设对煤炭需求的拉动力度减“弱”。
从目前公布的宏观数据来看，基础设施建设仍是稳增长的主要力量，三季度或将明显减弱。根据相关机构公布的PPP示范项目数量来看，2014、2015、2016三年项目数量总计743个、计划总投资规模1.86万亿元。PPP项目发起数量在2016年1月份达到高潮之后急剧回落，PPP项目从发起到落地大约需要13个月，前期集中开工的后续效应在4月份及至整个二季度仍将继续有所显现，或将稳中趋弱。三季度基础设施建设对煤炭需求的拉动力度可能也会明显减弱。
总体上看，影响煤市的不利因素短期内依然存在，动力煤价依然存在走低的可能，但随着后期下游需求的好转，以及限制进口煤的政策利好的落地，动力煤将逐步企稳。
(版权声明：本文内容来源于cctd， 版权归原作者所有；我们对文中观点保持中立，内容只做参考交流学习之用若涉及版权问题敬请告知。) 
销售热线
双鸭山亚泰煤业有限公司：0469-2651681
科尔沁左翼中旗宝龙山金田矿业：0475-2375108
鸡西亚泰选煤有限公司：0467-2754208