供需博弈 煤市企稳将至
 

   

 

 

 

       

   一、产地供给趋紧支撑价格企稳。 

  目前来看,煤炭产地供给量趋紧成为大概率事件。一方面,近期国家安全生产巡查组将进入内蒙古自治区。另一方面,受安全生产月影响,“三西”煤炭主产地煤炭生产量的释放将放缓,且产量受限后生产企业对后市预判转良,产生惜售情绪和涨价意愿,因此煤炭供给收紧在一定程度上形成对价格止跌企稳运行形成支撑。近日,个别煤企的部分煤种已现涨价显现,但考虑到目前市场库存水平偏高,“蓄水池”缓冲效应拖慢价格企稳进程。 

     

  二、煤炭价格深跌贴近市场采购预期。 

  4-6月份,国内上下游煤炭市场价格全面持续下跌,鄂尔多斯动力煤价格指数和CCTD秦皇岛动力煤价格下跌不止,港口价格从峰值累计下降值分别是4500kcal/kg下降112/吨、5000kcal/kg下降115/吨、5500kcal/kg热值价格下降94/吨。产地高热值煤种价格下跌程度位于72-85/吨之间。同时,市场疲弱压力之下,大型煤炭企业价格承压下降,6月份神华集团长协月度价格下降50-70/吨之间,现货价格下降66-84/吨之间,长协煤价格大幅下跌接近市场交易价格水平。 

  经此深跌,煤炭市场施压价格运行的不利因素被消化,大大消除下游市场的观望和疑虑情绪,采购积极性被拉动,煤炭销量增长明显,这在一定程度上有助于价格企稳运行。 

 

  三、主产地采购积极性将回升。 

  一方面,随着产地煤炭市场价格的持续大幅下跌,煤炭采购成本明显缩减,产地市场价格与下游贸易价格的价格差扩大,中间贸易商采购、发运意愿增强。从鄂尔多斯动力煤5500kcal/kg车板价格和环渤海价格差来看,从4月份下旬开始,下游价格与产地车板发运价格差明显扩大,进入6月份之后达到高点值230/吨。随着中转环节价格差的扩大表明煤炭市场产地成本压缩,中转获利空间增长,有助于拉动产地煤炭销售外运积极性,促使煤场中转加速及补库情况转良。62日长途运价上涨路线占60%,随着下游下水煤价格持续下跌,汽运成本优势开始显现,长途汽运量有所回升,运价指标回升释放需求增长信号。 

    

  随着煤炭价格经过大幅下跌对煤市压力的消化的利好因素的对冲效应逐渐显现,煤炭市场供给格局宽松局面暗藏转机,产地市场供给收紧叠加下游煤耗传统高峰季节逼近,近期产地煤价已现止跌企稳迹象,部分地区个别煤种已开始明朗上行。 

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