焦点一：是否存在降准的空间？ 

——更多人认为存在今年存在降准空间和可能。 

中信证券研究所副所长明明表示，从资金面缺口角度看仍然存在降准的空间和可能。在假设外汇占款仍然保持小规模波动的情况下，4月份财政存款和MLF到期会造成基础货币面临约1万亿元的缺口，加之同业存单到期高峰和地方政府债加速发行都会加大流动性的扰动，4月份存在降准的空间和可能。结合二季度共有1.2万亿元MLF到期，三季度更有1.66万亿MLF到期，大规模MLF到期也需要降准或续作MLF对冲，相比而言降准可能性更大。

当前呈现出货币松、信用紧的格局，原因在于货币政策向实体经济传导的渠道受阻。这背后既有实体经济结构调整困难、部分行业领域债务负担过重的因素，又有金融监管加强导致影子银行、银行的影子萎缩的因素。因此，货币再宽松可能作用也不大。

全面降准一般适用于外汇占款大幅度下降之时，以弥补基础货币供应不足，但去年四季度以来我国国际收支呈现的资金流出格局正在发生变化。不过，他也表示，支持普惠金融的结构性降准是另一回事。
 

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