近期，新加坡高硫燃料油月差结构飙升至记录高位，截至周三新加坡时间下午3点，380CST 8月/9月掉期价差指导价在26.75美元/吨，高于周二收盘时的25.50美元/吨。 

市场消息人士称，尽管新加坡高硫燃料油市场的走强推动东西半球价差涨至6个月高位，新加坡高硫燃油库存近期出现大幅下降，下降了14％，报1957.7万桶。由于巨大的远月贴水结构，接下来库存下降速度很可能加速。 

根据IMO限硫令要求，2020年1月1日开始，全球船用燃料的含硫量不得超过0.5%，而当前市场上主要船用燃料的含硫量为3.5%。这意味着，随着2020年限硫令时限的逼近，市场开始向含硫量不超过0.5%的低硫油转移，高硫油的市场需求在今年年底将大幅下降，届时含硫量3.5%的高硫燃油必将面临贬值。 

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