8月中下旬后，钢材产量、库存持续回落，同时需求旺季回归，在逆周期调节的宏观背景下，9月上旬黑色兑现一轮快速反弹行情，基本兑现了螺纹需求季节性回归。 

在连续几周的持续停减产之后，钢材产量有了显著的回落，截止上周四，螺纹钢产量回落到338.48万吨，螺纹钢产量回归至历史同期正常水平。热卷产量回落到341.8万吨，五大钢材品种产量由前期1085万吨的高点下降至当前1035万吨。钢材库存已连续四周下降，截至上周四，五大钢材品种社会库存和厂库下降62.50万吨，其中螺纹钢库存下降44.43万吨，对钢材总库存下降贡献明显。 

整体来看，随着钢材产量和库存持续回落，需求好转，供需矛盾大幅缓解，在宏观环境预期好转的背景下，钢价将延续回暖态势。 

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