MLF下调有空间 逆周期调节加码将相机而动
对于后续政策走势，业内人士表示，在LPR下行之后，在今年内MLF利率仍有下调的空间和需求。不过，央行货币政策会坚持稳健的基调，不会大水漫灌，具体操作也会根据国内外经济和金融形势相机而动。
民生银行首席研究员温彬认为，四季度政策利率（MLF、TMLF）有调降的空间和必要。
从外部看，随着美联储今年内两次降息，全球主要经济体央行纷纷降息并重启宽松货币政策，为我国央行降息提供了空间，而且1年期贷款基准利率为4.35%，自2015年10月至今未变，1年期MLF利率为3.3%，自2018年4月至今未变；
从内部看，目前经济存在下行压力，工业生产、投资和消费增速放缓。因此，及时、适度调降政策利率，有利于通过LPR机制直接有效降低实体经济部门融资成本，对于稳定和扩大内需，确保四季度经济运行在合理区间是非常必要的。
此外，当前制造业PMI指数已连续4个月处于收缩区间，刚刚公布的8月投资、消费、工业等数据持续下行，未来一段时间宏观经济面临一定下行压力，需要政策面予以对冲。作为加大逆周期政策调节力度的体现，预计年内MLF利率下调将是大概率大事件。
工银国际首席经济学家、董事总经理程实表示，货币政策的逆周期调节将强调循序渐进，避免利率大幅波动，从而护航利率并轨的后续进程。
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