大涨趋势不存在 

值得关注的是，近两个月来，不少热点城市高溢价率地块频出。

投资需求正在逆转。流动性宽松和相对较低的资金成本是推动房价上涨的重要因素。虽然宽货币政策、低资金成本以及“资产荒”环境下，极易引起资金抱团推高房价的现象；但考虑到引导资金切实流向实体经济的监管态度，投资需求会被抑制。

供给将趋向合理，驱动力减弱。房价与住房库存周期、住房去化周期、人均土地购置面积呈明显反向关系。2020年初，住宅库存处于历史高位，去化周期呈现下降趋势，但下降空间有限；局部城市存在人均土地供应量小的矛盾，若未来土地要素盘活和供给优化，土地供给对房价的驱动力是在减弱的。

央行近日发布的一季度货币政策执行报告强调“房住不炒”和“不以房地产作为短期刺激经济”的手段，“保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性”。在市场人士看来，目前稳房价仍然是很强的约束目标。

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